Co to jest STO? (Oferta tokenów bezpieczeństwa)

Co to jest STO? (Oferta tokenów bezpieczeństwa)

STO to regulowana oferta tokenów. Brzmi myląco? W tym poście wyjaśnię dokładnie, czym są tokeny bezpieczeństwa i wszystko, co musisz wiedzieć o ofertach tokenów bezpieczeństwa (STO).

Nie lubisz czytać? Zamiast tego obejrzyj nasz przewodnik wideo

Co to jest podsumowanie STO

STO to sposób na tokenizację zbywalnych aktywów finansowych (takich jak udziały w spółce) i oferowanie ich opinii publicznej w ramach odpowiedzialnego, regulowanego procesu.

W przeciwieństwie do ICO, które są bardziej ofertą typu „dziki zachód”, STO przestrzegają określonych przepisów i nadzoru ze strony organów regulacyjnych. Token jest uważany za zabezpieczenie, jeśli odpowiada „tak” na wszystkie 4 pytania testu Howey (wyjaśnione w pełnym poście poniżej).

To jest STO w pigułce. Aby uzyskać bardziej szczegółowe wyjaśnienie, czytaj dalej, omówię to:

1. Ewolucja ICO

Pierwsza oferta monet, w skrócie ICO, ma miejsce, gdy firma sprzedaje aktywa kryptograficzne zwane tokenami w celu zebrania funduszy na swoją działalność.

Sprzedawane tokeny odgrywają rolę w projekcie, a ci, którzy kupią wcześniej, otrzymują je ze zniżką, zakładając, że projekt się powiedzie. Firma zwykle otwiera sprzedaż tokenów na ograniczony czas, dopóki pieniądze, które muszą zebrać, nie zostaną osiągnięte.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Dobrą analogią dla ICO byłaby sprzedaż żetonów kasynowych za 1 dolara po 80 centów za żeton w celu zbudowania nowego kasyna. Jeśli kasyno ożyje, inwestorzy dokonali mądrej inwestycji.

Dobrym przykładem rzeczywistego ICO byłoby Ethereum, gdzie Ether – token używany do zasilania sieci Ethereum – został sprzedany inwestorom przed uruchomieniem sieci za około 40 centów, w celu sfinansowania projektu. Dzisiaj 1 eter = 1375.

Tokeny bezpieczeństwa VS. Żetony narzędziowe

Ogólnie tokeny można podzielić na dwie kategorie – tokeny użytkowe i tokeny bezpieczeństwa. Tokeny użytkowe to tokeny, które obiecują posiadaczowi przyszły dostęp do produktu lub usługi lub korzystanie z niego. Nie mają być inwestycją, mają narzędzie.

Przykładem, który można by uznać za swego rodzaju symbol użyteczności, byłaby karta podarunkowa Starbucks. Jeśli kupisz go ze zniżką, tak naprawdę nie spodziewasz się zysku ze sprzedaży karty podarunkowej. W rzeczywistości zapłaciłeś za kawę i spodziewasz się jej w późniejszym terminie.

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Z drugiej strony tokeny zabezpieczające to tokeny reprezentujące zbywalne aktywa finansowe, na przykład akcje lub obligacje od firmy. Tokeny zabezpieczające są pomyślane jako forma inwestycji, wypłacają dywidendy, dzielą się zyskami lub płacą odsetki w sposób obiecujący przyszłe zyski.

Mówiąc prościej, tokeny użytkowe obiecują użycie produktu lub usługi, a tokeny bezpieczeństwa obiecują zysk.

ICO popsuły się

Podczas gdy ICO zaczynało z dobrymi intencjami, ludzie szybko zaczęli dostrzegać okazję do łatwych pieniędzy i używali tego mechanizmu do podsycania swojej chciwości.

W 2017 szał ICO osiągnął swój szczyt. Zainwestowano miliardy dolarów w tak zwane „tokeny użytkowe”, które miały zaledwie kawałek papieru opisującego jakieś niejasne przyszłe przedsięwzięcie. Oczywiście przytłaczająca większość tych projektów nigdy nie ujrzała światła dziennego, a wielu inwestorów straciło pieniądze.

Wtedy pole ICO było całkowicie nieuregulowane i całkiem sporo oszustw i pojawiły się manipulacje.

Inwestorzy podnieśli ceny konkretnych tokenów, aby porzucić wszystkie swoje zasoby, gdy wszyscy inni kupili. Inne przypadki wliczone firmy, które po prostu całkowicie zniknęły, wraz z pieniędzmi, po zakończeniu ICO i zebraniu pieniędzy.

Zamiast w kreatywny sposób na pozyskiwanie kapitału, ICO szybko stały się obejściem, pozwalającym uniknąć regulacji. Firmy, które chciały uniknąć długiej i kosztownej ścieżki regulacyjnej prowadzącej do tradycyjnej pierwszej oferty publicznej lub pierwszej oferty publicznej, właśnie zamiast tego przeprowadziły ICO.

Nikt nie pyta o pozwolenie na prowadzenie ICO, po prostu zakładasz stronę internetową, kilka tokenów i zaczynasz sprzedawać je ogółowi społeczeństwa.

Ponadto, w przeciwieństwie do IPO, nie oddajesz żadnej kontroli nad swoją firmą ani zyskami, ponieważ rzekomo sprzedajesz tokeny, które obiecują tylko przyszłe wykorzystanie nieistniejącego obecnie produktu.

Gdy sprawy wymknęły się spod kontroli, wzrosły skargi publiczne, firmy takie jak Google i Facebook zakazały wszystkim projektom ICO reklamowania się na ich platformach, a organy regulacyjne wkroczyły.

Organy regulacyjne chciały zbadać, czy te tak zwane tokeny powinny w rzeczywistości być uznawane za papiery wartościowe – a jeśli tak, to czy stojące za nimi firmy spełniają wymogi umożliwiające im sprzedaż papierów wartościowych?


2. Test Howey

W Stanach Zjednoczonych istnieje prosty test zwany „Howey Test”, który służy do określenia, czy to, co ktoś sprzedaje, należy uznać za papier wartościowy.

Stwierdza, że ​​transakcję uważa się za sprzedaż papierów wartościowych, jeśli osoba inwestuje swoje pieniądze we wspólne przedsiębiorstwo i oczekuje zysków wyłącznie dzięki wysiłkom promotora lub osoby trzeciej.

Możemy podzielić to długie i mylące zdanie na cztery główne pytania:

Czy była inwestycja pieniędzy?

W przypadku ICO oczywistą odpowiedzią jest tak.

Czy ta inwestycja została wykonana we wspólnym przedsięwzięciu??

Ponieważ ICO zbierają pieniądze dla firmy, która jest uważana za zwykłe przedsiębiorstwo, odpowiedź również brzmi: tak.

Czy oczekiwano zysku??

To bardzo interesujące pytanie, ponieważ firma zawsze może twierdzić, że jej tokeny były przeznaczone wyłącznie do celów użytkowych.

Jednak patrząc na rynek tokenów, wyraźnie widać, że ludzie kupują tokeny rano, a następnie sprzedają po południu. Oznacza to, że żetony są kupowane, aby sprzedać je z zyskiem. Więc w zależności od konkretnego przypadku może to być tak lub nie.

Czy zyski są bezpośrednio związane z wysiłkami osoby lub podmiotu niebędącego inwestorem?

To pytanie jest nieco zagmatwane, więc oto kilka innych sposobów, aby na nie spojrzeć: „Czy istnieje osoba, która nie jest inwestorem, która jest odpowiedzialna za to, aby to przedsięwzięcie odniosło sukces?” Możesz również zapytać „Czy jest to proces pasywny dla inwestora?”

W większości przypadków odpowiedzią na te pytania byłoby solidne „Tak”, ponieważ zaangażowanie inwestora w projekt kończy się zwykle po zainwestowaniu środków i otrzymaniu w zamian tokenów.

Teraz możesz zobaczyć, dlaczego tak wiele firm ICO jest uważanych za sprzedające papiery wartościowe przez organy regulacyjne.

Na przykład bitcoin nie należy do tej kategorii, ponieważ nikt nie podejmuje decyzji.

Wiele projektów open source może budzić wątpliwości, ponieważ nie można powiedzieć, że jest jedna osoba. jest to bardziej wysiłek grupowy i to dyskwalifikuje ich z czwartego pytania.

Podczas gdy większość firm sklasyfikowała swój token jako tokeny użytkowe, aby uniknąć przepisów dotyczących bezpieczeństwa, podczas przeglądu przez władze prawie wszystkie z nich sprzedawały papiery wartościowe.

3. Oferta tokenów zabezpieczających

Obecnie większość ICO nie jest otwartych dla publiczności z powodu strachu przed organami regulacyjnymi i zamiast tego są finansowane ze środków prywatnych przez małe grupy inwestorów.

Z jednej strony mamy ICO – całkowicie nieuregulowaną formę zbierania pieniędzy z całego świata, która jest szybka i łatwa do wykonania i pełna jest oszustw, oszustw i zwykłego zaniedbania.

Z drugiej strony IPO – długa, droga, wyczerpująca droga pozyskiwania pieniędzy od inwestorów przez sprawdzone, legalne firmy.

Ale dzisiaj jest nowy typ oferty zwany ofertą tokenów bezpieczeństwa lub STO. Rodzaj pośrednika między ICO a IPO.

Pozwól mi wyjaśnić:

STO to proces publicznej sprzedaży tokenów zabezpieczających, który pozwala uniknąć długiego i wyczerpującego procesu IPO. W STO nie ma tokenów użytkowych, a każdy uczestnik jest uważany za inwestora. STO mają być zgodne z wymogami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy i przepisami dotyczącymi papierów wartościowych.

Możesz się zastanawiać, jak możliwe są STO? Jak można sprzedawać papiery wartościowe bez nadzoru regulacyjnego? Odpowiedź brzmi: zwolnienie.

Zwolnienia STO

Na przykład w Stanach Zjednoczonych jesteś zwolniony z rejestracji w SEC, jeśli podlegasz jednemu z trzech przepisów:

Przepis D, rozporządzenie Crowdfunding lub przepis A+.

Prawidło D.

oznacza, że ​​STO są zwolnione z rejestracji w SEC, jeśli zbierają pieniądze tylko od akredytowanych inwestorów, co oznacza każdego o wartości netto powyżej 1 miliona USD lub o rocznym dochodzie w wysokości 200 000 USD lub więcej w ciągu ostatnich dwóch lat. Firma może w ten sposób zebrać nieograniczoną ilość pieniędzy.

Rozporządzenie w sprawie finansowania społecznościowego

stwierdza, że ​​zarówno akredytowani, jak i nieakredytowani inwestorzy mogą uczestniczyć w ofercie, ale istnieje roczny limit kwoty, jaką może zebrać STO: 1 070 000 USD w okresie 12 miesięcy.

Zarówno rozporządzenie D, jak i rozporządzenie CrowdFunding mają roczny limit blokady. Oznacza to, że inwestorzy muszą czekać cały rok na sprzedaż swoich papierów wartościowych. Ma to na celu zapobieganie projektom pomp i zrzutów oraz ochronę innych inwestorów.

Prawidło A+

oznacza, że ​​oferta musi zostać zakwalifikowana przez SEC, coś w rodzaju mini IPO. Po zatwierdzeniu każdy może uczestniczyć w STO, które jest ograniczone do 50 000 000 USD. W przypadku wyłączenia z rozporządzenia A + nie ma okresu blokady. Możesz kupować i sprzedawać swoje tokeny tego samego dnia, tak jak obecnie w przypadku kryptowalut.

Tak więc, gdy firma złoży wniosek o którykolwiek z tych przepisów, może sprzedawać tokeny zabezpieczające w ramach STO, bez zagrożenia ze strony SEC, która ją zamknie i wtrąci właścicieli do więzienia.

Zalety STO

STO mają wiele zalet. Po pierwsze, eliminują zagrożenie oszustwami poprzez wdrożenie regulacji i nadzoru. Podczas gdy ICO były sprzedawane na podejrzanych i nieregulowanych giełdach, STO są sprzedawane na zweryfikowanych giełdach.

Ponadto STO otwierają większe rynki dla inwestorów, ponieważ prawie każdy typ klasy aktywów może być tokenizowany. Z perspektywy fundraiser można dotrzeć do szerszego grona inwestorów, ponieważ cyfrowe papiery wartościowe są łatwo sprzedawane i przenoszone za granicę.

Wady STO

Oczywiście wiele osób uważa, że ​​STO to coś złego, ponieważ w niektórych przypadkach, na przykład rozporządzenie D, oferują inwestycje tylko akredytowanym inwestorom. Pozornie wyklucza to inwestora z Main Street, pozwalając na korzyści tylko bogatym.

Ponadto okres blokady i koszt przestrzegania przepisów mogą zniechęcać wielu inwestorów i firmy do udziału w STO.


4. Wniosek – co przyniesie przyszłość?

W końcu STO mają różne wady i zalety. Uważam, że w tej chwili są one bardziej odpowiednie dla wczesnych użytkowników, którzy chcą zainwestować w coś nowego i ekscytującego, a jednocześnie podlegają pewnemu nadzorowi, co zapewnia pewien stopień ochrony inwestorów.

To tylko wczesne dni STO i w miarę postępów coraz więcej firm, nie tylko związanych z kryptowalutami, zastanawia się, w jaki sposób mogą „tokenizować” swoje aktywa w celu pozyskania funduszy.

Co myślisz o STO? Daj mi znać w sekcji komentarzy poniżej.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map